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中国1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额10156.8亿元，同比增长31.5%，去年全年同比增8.5%，1-2月国有控股企业实现利润总额2336.3亿元，同比增长1倍。

宏观经济与观点

1、中国1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额10156.8亿元，同比增长31.5%，去年全年同比增8.5%，1-2月国有控股企业实现利润总额2336.3亿元，同比增长1倍。生产加快、价格上涨、成本费用下降使企业利润增长加快；利润率同比明显上升，回款难首现缓解。方正任泽平：我们可能已经告别了过去长达6年的去产能、通缩和资产负债表调整，正站在“新周期”的起点上。

2、1-2月，全国国有企业利润总额3018.6亿元，同比增长40.3%。其中，石油石化、煤炭、钢铁等去年同期亏损的行业全部转为盈利；交通、电子和轻工等行业实现利润同比增幅较大。机械和电力等行业实现利润同比降幅较大。

3、央行：今年要进一步深化人民币汇率形成机制改革，稳步推进人民币资本项目可兑换，提升人民币投资储备和金融交易功能；人民币国际化是中长期战略，要保持定力稳步实现目标；要做好顶层设计，便利把人民币作为国际储备货币；要引导好离岸人民币市场发展。

4、央行：临近月末财政持续支出，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性继续处于较高水平，暂不开展公开市场操作，当日净回笼800亿；本周公开市场有2900亿逆回购到期；Shibor多数下跌，隔夜Shibor跌12.2bp报2.4820%。

5、经济参考报：3月28日24时，我国成品油调价时间窗口将打开。多家机构认为，我国成品油价格将迎来“二连跌”，预计下调幅度或超过每吨200元，创出年内最大降幅。

6、海通姜超：银行广义信贷高增是房地产等资产泡沫的根源，因而如果银行的广义信贷增速下降，地产泡沫大概率难以持续。而中国经济主要靠银行广义信贷驱动，MPA考核带来的银行广义信贷资产收缩，将影响融资需求增速，最终带来经济下行风险。

股票市场（A股/港股）

1、沪指延续震荡态势，早盘一度冲高至3283.24点，再度刷新年内新高，午后震荡回落，最终微幅收跌0.08%结束一天交易，收报3266.96点。深成指低开之后震荡下跌，最终小幅收跌0.61%报10581.92点。创业板指跌0.9%报1947.53点。两市成交5369亿元，略低于上日的5621亿元。

2、香港恒生指数收盘跌0.68%，报24193.7点；国企指数跌1.11%，报10362.02点；红筹指数跌0.96%，报3947.43点。佳兆业停牌两年后复牌，首日大涨55.77%；大市成交缩至890.22亿港元，上日为918.47亿港元。

3、两融余额结束四连升。截至3月24日，A股融资融券余额为9262.93亿元，较前一交易日减少6.36亿元，仍处于两个多月高位。

4、李小加：目前正研究引入“同股不同权”的机制；预计“债券通”短期内难实现；MSCI提出纳入A股新方案，并谘询市场参与者意见，可能MSCI已经找到某种折衷或过渡性解决对策；不能因个别公司的问题，而杜绝内地企业来港上市。

5、中证网：目前证监会正在制定开放式基金流动性风险管理办法，包括对货币基金在内的基金运作进行规范，其中包括严控货币基金规模，持有人集中度和投资挂钩，单一投资者持有50%应封闭式管理等。

6、新三板：3月27日合计挂牌10964家公司，当日新增13家，成交金额13.82亿，其中做市转让5.47亿，协议转让8.34亿。

7、中证报：在“轻形式、重本质”的监管思路下，“类借壳”交易屡屡被否。业内指出，监管层立场非常清晰，围绕主业做优做强、并购优质资产并能产生协同效应的重组，将得到鼓励和支持；而指望利用规避重组上市达到套利目的，将难以通行。

国内市场信息

1、外管局：2016年末我国银行业对外金融资产8776亿美元，对外负债9645亿美元，对外净负债869亿美元，其中人民币净负债1853亿美元，外币净资产984亿美元。

2、21世纪经济报道：消息人士称，近期上海银监局正对异地非持牌银行机构做调研，内容主要包括城商行设立异地非持牌机构的原因及管理现状、风险分析和监管压力分析。

3、澎湃：自3月17日北京楼市限购升级后，十天内，北京国土资源局一共挂牌出让8块含住宅的用地，共计建设用地面积36.88万平方米。今年截至到3月17日，北京已供应商品住宅用地109公顷，完成年度土地供应计划的42%，是去年同期商品住宅用地供应量的7.3倍。

4、安信证券：棚改货币化力度推行远超预期，预计通过全货币化安置，全年51%地产销售和23%地产投资都将来自棚改；假设之前货币化安置的比例为70%，那么全货币安置对全年销售推动近16%个百分点。

5、经济参考报：业内人士表示，监管层在房地产信贷方面政策已经有所收紧，相关的购房贷款需求势必也会得到抑制。今年银行个人住房按揭贷款在银行新增贷款的占比会出现大幅下降，其增速肯定也会大幅下降。而在房贷增速下降之后，银行很可能在企业信贷领域寻求增量。

6、国内商品期货夜盘多数下跌。焦煤、焦炭分别收跌2.13%、0.96%，铁矿石收跌1.7%。动力煤收涨0.1%。棕榈油、豆油、菜油分别收跌1.21%、1.31%、0.43%。

7、豆粕期权合约将与3月31日在大连商品交易所挂牌交易。郑商所将在今年有序推进苹果、红枣、咖啡等品种期货产品的研发立项，力争尽快上市苹果期货和棉纱期货。

8、中国民生投资集团董事局主席董文标：未来会依据在中国发展的核心产业展开跨境投资和并购，正筹划并购欧洲最大的养老集团；旗下子公司会逐步分拆上市，集团也计划整体上市，目前看大概在五年后。

国际市场动态

海外新闻

1、美国三大股指涨跌不一，道指八连阴，创2011年以来最长连跌天数。道指收跌0.22%，报20550.98点；纳指涨0.2%，报5840.37点；标普跌0.1%，报2341.59点。

2、欧洲三大股指全线下跌。英国富时100指数收跌0.59%，报7393.50点。法国CAC40指数收跌0.07%，报5017.43点；德国DAX30指数收跌0.57%，报11996.07点。

3、美联储埃文斯：对2017年加息四次并没有信心，希望看到通胀获得更大幅度的提升；今年三次加息似乎是合理的，加息两次或四次也是可能的；当我们意识到要降低资产负债表规模时，应该应可控、严谨的方式去传达这一信息。

4、白宫发言人斯派塞：政府正在考虑将8月作为税改计划的目标日期，但重大问题还需要达成共识；政府正在推动税改，但也将咨询国会。

5、华盛顿邮报：特朗普将组建白宫创新办公室，由女婿库什纳领导，将聚焦技术和数据领域，与苹果CEO库克、微软创始人盖茨、特斯拉CEO马斯克等展开合作。

6、腾讯：由于对特朗普总统许诺政策的兑现前景日益感到疑虑，华尔街正在开始做出一些防御性动作。研究公司EPFR Global的数据显示，在截至3月22日的一周当中，投资者突然从美国股票共同基金当中撤出了890亿美元投资。这一单周撤资额度创下了去年6月以来的最高纪录。

7、日本首相安倍晋三：现在考虑货币刺激退出策略还为时尚早。日本财务大臣麻生太郎：物价稳定是日本央行的主要职责，将继续与央行协作以避免通缩。

8、韩联社：消息人士称，朝鲜正进行2个新坑道的挖掘作业，或于下月实施第六次核试验向韩美进行武力示威，但何时进行核试验尚未可知，可能会在4月15日（金日成诞辰105周年）或4月25日（朝鲜人民军建军85周年），同时下月中美首脑会谈期间也有可能。

石油&黄金

1、WTI 5月原油期货收跌0.24美元，跌幅0.50%，报47.73美元/桶。布伦特5月原油期货收跌0.05美元，跌幅0.10%，报50.75美元/桶。

2、COMEX 4月黄金期货收涨7.20美元，涨幅0.6%，报1255.70美元/盎司，创逾一个月以来收盘新高。特朗普新医保法案遭搁置，引发市场避险买盘。

3、伦敦基本金属全线下跌。LME期铜收跌0.7%，报5760美元/吨，一度刷新3月9日以来低点至5671美元/吨。LME期铝收跌0.5%，报1930美元/吨。LME期锌收跌2.5%，报2760美元/吨。LME期铅收跌2.4%，报2297美元/吨。LME期锡收跌1.8%，报19500美元/吨。

4、巴克莱：虽然铁矿石价格过去一个月已经下跌约每吨10美元，但料将进一步下跌，尤其是第二季度；铁矿石均价到今年底料在每吨55美元左右。

外汇

1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8764，创近一个月新高，较上一交易日涨112个基点。人民币兑美元中间价调升144个基点，报6.8701，创2月24日以来新高。

2、美元指数跌0.55%，报99.2233，早盘一度失守99关口，再创逾四个月新低98.98，因投资者对特朗普总统的财政支出刺激政策前景失去信心，美元的“特朗普行情”因此消退。。 

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