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中国1月CPI同比增1.5%，连续12个月低于2%，预期1.4%，前值1.8%。中国1月PPI同比增4.3%，预期4.4%，前值4.9%。统计局：1月CPI、PPI同比涨幅有所回落；受去年同期对比基数较高影响，食品价格同比下降0.5%，受大范围雨雪天气影响食品价格环比上涨2.2%；PPI涨势趋于稳定，4.3%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为4.0个百分点，新涨价影响约为0.3个百分点。

宏观经济与观点

1、新华社谈混改指出“混”出活力、“改”出动力。业内人士表示，下一步中央企业混改将在拓展广度与深度上发力，而能否提高国有资本配置和运行效率，提高全要素生产率，实现国有资本与非公有资本共同发展，是检验混改成效的重要标志。

2、雄安新区将构建多主体供给、多渠道保障、租购并举、以租为主的住房制度，探索住房租赁积分管理新模式。目前，雄安新区租赁住房管理新模式将遵循自愿参与，合理合法，创新管理模式，正面激励的总体思路。

3、中国1月CPI同比增1.5%，连续12个月低于2%，预期1.4%，前值1.8%。中国1月PPI同比增4.3%，预期4.4%，前值4.9%。统计局：1月CPI、PPI同比涨幅有所回落；受去年同期对比基数较高影响，食品价格同比下降0.5%，受大范围雨雪天气影响食品价格环比上涨2.2%；PPI涨势趋于稳定，4.3%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为4.0个百分点，新涨价影响约为0.3个百分点。

4、招商宏观评1月CPI、PPI：低温以及雨雪极端天气对于CPI而言仅是短期扰动；原油价格2月以来趋于下行，将显著减轻非食品通胀压力。国君固收：CPI环比不弱，去年基数太强。中金宏观：预计2月PPI同比增速仍将明显下滑，回落到3.8%左右。

5、央行：近期除普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿元外，全国性商业银行从1月中旬开始陆续使用期限为30天的临时准备金动用安排（CRA）。目前CRA使用已达高峰，累计释放临时流动性近2万亿元。

6、央行公开市场业务操作室负责人就当前银行体系流动性形势等有关情况接受采访时称，春节后将继续灵活搭配工具组合，维护流动性合理稳定。总的来看，央行将按照稳中求进工作总基调，合理把握稳增长、去杠杆、防风险之间的平衡，掌控好流动性尺度，加强预调微调和监管协调，维护银行体系流动性合理稳定和货币市场平稳运行。

7、央行连续十二日不进行公开市场操作，周五无逆回购到期。Shibor涨跌不一，隔夜涨1.7bp报2.5890%。自1月25日实施普惠金融定向降准起至本周五，公开市场累计净回笼13700亿元。下周央行公开市场无逆回购到期，2月15日有2435亿MLF到期，顺延至2月22日到期。

股票市场（A股/港股）

1、上证综指收盘跌4.05%报3129.85点，盘中最大跌逾6%至3062.74点，创8个半月新低，周跌9.6%，创两年来最大单周跌幅；深成指跌3.58%报10001.23点，周跌8.46%；创业板指跌2.98%报1592.51点，周跌6.46%，连续两周跌幅超6%；上证50指数跌4.61%报2810.03点，周跌10.78%。两市成交4942亿元，上日同期成交4119亿元。

2、香港恒生指数收盘跌3.1%报29507.42点，本周跌9.5%，创2008年10月以来最大周跌幅。恒生国企指数跌3.87%，周跌12.1%。红筹指数跌3.09%，周跌10.3%。碧桂园挫6.7%领跌蓝筹。大市成交升至2190.8亿港元，前一交易日为1491.8亿港元。

3、证监会：对五宗案件作出行政处罚，包括1宗信息披露违反违规案，1宗内幕交易案，2宗短线交易案，1宗证券从业人员违法买卖股票案，涉及海龙精密、飞天通信和山西证券等。

4、上交所公告，密切关注股票市场交易风险的变化，对影响市场稳健运行的大额集中抛售等行为，采取了相应的警示和盘中限制交易措施。本周共对常规性的证券异常交易行为及时采取了160余次自律监管措施，涉及盘中及尾盘拉升打压股价、涨跌停板虚假申报等异常交易情形。

5、深交所制定发布《发展战略规划纲要（2018-2020年）》，着力吸纳一批龙头创新企业登陆创业板，推动完善IPO发行上市条件，扩大创业板包容性；全面深化燧石星火（V-next）平台和区域性市场服务平台建设，形成覆盖全国高新区和区域性市场的两张网络；研究推进REITs产品，形成具有深市特色的REITs板块；深入推广“深银通”“深农惠”两个信贷拳头产品，优化项目申报及评选机制，撬动更多信贷资金支持深度贫困地区企业及农户。研究开发国企改革、“一带一路”等相关主题的基金产品，积极推动跨境市场债券ETF等新产品开发；探索完善退市公司股份转让机制，实现退市常态化；强化分级基金终止上市监管，完善基金上市审核程序。

6、据证券时报，四川、湖北、河南等多地证监局近日通过口头和邮件等多形式，对辖区上市公司大股东股权质押进行风险排查及处置工作。有区域证监局要求辖区内上市公司于5个工作日内向当地证监局报告股权质押基本情况；对于存在补仓或平仓风险的公司，要求5个工作日内向该局报告上市公司风险处置预案及大股东风险应对措施。

国内市场信息

1、21世纪经济报道：经过多轮调研，资管新规过渡期可能延长半年至2019年底（1.5年+0.5年），下发时间尚不明确，但争取“两会前后”的说法较为普遍。

2、保监会召开2018年全国人身保险监管工作会议，要求以守住风险底线为根本前提。预防流动性风险，防范化解非正常给付与退保风险，落实人身保险从严从实监管，打好防范化解风险攻坚战。

3、新疆印发了网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则，要求新设网贷机构进行备案申请登记，应当于10个工作日内向工商登记注册地所在地的地（州、市） 金融办递交申请材料。

4、中指院：上周重点城市共开盘33个项目，合计推出房源8022套，一线城市除深圳外均有开盘项目；上周开盘项目平均去化率为80%，较前一周下降，一线城市的平均去化率为69%；二线城市平均去化86%。

5、南京进行首次纯租赁地块土地拍卖，5幅地块全部底价成交，分布于南京城北燕子矶新城、城东麒麟科创园、江北新区、江宁高新园，总面积17.95公顷，用途为自持性租赁住房用地，产权年限70年。

6、江西省住建厅透露，2018年将继续加强房地产市场调控，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位；将对各设区市实行稳控目标管理，特别是对进入70个大中城市的南昌市、赣州市、九江市三市严格执行现有调控政策。

7、中国证券报：业内人士认为，资金成本上升叠加非标回表导致银行的资本金压力上升，将促使贷款利率上行，今年个人房贷利率上涨是大概率事件。同时，银行信贷资金可能更多地流向先进制造业、普惠金融、小微企业等领域。在零售业务方面，银行为了提高资产收益率，可能加大信贷资源向信用卡、消费金融等领域投放的力度。

8、据券商中国，证监会私募部近日向各地证监局发送《关于开展2018年私募基金专项检查工作的通知》，“集团化跨辖区私募机构、管理非标债权的私募机构、其他存在问题风险线索的私募机构”这三类私募机构纳入重点检查对象范围。

国际市场动态

海外新闻

1、美国总统特朗普签署支出法案，正式结束政府停摆。此前，美国众议院获得足够支持票，通过结束政府停摆的法案。参议院以71-28的投票结果通过该法案。

2、俄罗斯央行：下调基准利率至7.5%，符合预期，未来将继续降息；货币政策转换至中性将在2018年完成；全球金融市场的不确定性已经增加。

3、欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶：与英国在脱欧过渡期上有实质性分歧，如果分歧继续存在，那么就无法达成过渡期协议，英国需要接受欧盟所有关于过渡期的条件，目标是在10月或11月达成退出协议。

4、不断膨胀的联邦预算赤字将迫使美国今年举债逾1万亿美元，参议院领导人达成的预算协议将在两年内增加近3000亿美元政府支出，从而推高赤字。由于通胀威胁再起且债券收益率上涨，再度引发对利率上升会拖累美国经济的担忧。

5、美国三大股指收盘均涨超1%。道指涨1.38%，报24190.90点；纳指涨1.44%，报6874.49点；标普500指数涨1.49%，报2619.55点。但本周美国三大股指集体大跌，道指跌5.21%，纳指跌5.06%，标普500指数跌5.16%。道指标普500指数均创2016年1月以来最大单周跌幅

6、欧洲三大股指连续两天集体下跌，均创2016年1月以来最大单周跌幅。英国富时100指数收跌1.09%，报7092.43点，本周跌4.72%；法国CAC40指数收跌1.41%，报5079.21点，本周跌5.33%；德国DAX指数收跌1.25%，报12107.48点，本周跌5.3%。

7、恐慌指数VIX本周飙涨68%，报29.06，创2015年8月份以来最大单周涨幅。

8、美国科技股多数收涨，苹果涨1.22%，谷歌A类股涨3.83%，FACEBOOK涨2.64%，亚马逊跌0.81%，微软涨3.73%，奈飞涨0.25%，特斯拉跌1.53%，英伟达大涨6.69%。

9、美国金融股普遍收涨。高盛涨1.2%，摩根大通涨2%，花旗集团涨2.52%，富国银行涨1.32%，摩根士丹利涨0.68%，美国运通涨3.83%，美国银行涨1.98%，伯克希尔哈撒韦A类股涨2.13%。

商品

1、NYMEX原油期货收跌2.1美元，跌幅为3.43%，报59.05美元/桶，连跌六日，本周跌9.78%，创两年来最大单周跌幅。布伦特原油期货收跌2.1美元，跌幅为3.24%，报62.71美元/桶，本周跌8.56%。投资者对原油供应增加的忧虑重现。

2、COMEX黄金期货收跌0.07%，报1318.1美元/盎司，本周跌1.44%，连跌两周。COMEX白银期货收跌0.25%，报16.30美元/盎司，本周跌2.45%。主要受累于美元走强，以及担忧全球利率上升。

3、国内商品期货夜盘普跌。铁矿石收跌1.23%。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌1.48%、0.95%、0.92%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.25%、0.57%、0.23%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.61%，0.95%。橡胶收涨0.08%，沥青收跌1.01%。

债券

1、10年期债主力T1806涨0.14%，5年期债主力TF1806涨0.03%。银行间现券收益率窄幅波动，10年国开活跃券170215收益率下行1.15bp报4.9850%，10年国债活跃券180004收益率持平报3.88%。

2、上清所公告，减免2018年非金融机构合格投资人债券交易业务费用，其中，非金融机构合格投资人免交开户、交易和结算所有费用，报价商免交与非金融机构合格投资人交易和结算相关所有费用。

外汇

1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3004，较上一交易日涨256点，本周累计下跌206点，结束八周连涨。人民币兑美元中间价调贬372个基点，报6.3194，为2017年1月9日以来最大降幅。

2、美元指数纽约尾盘涨0.04%，报90.3408，本周该指数涨1.29%，创15个月来最大单周涨幅。市场预计美联储将加快加息步伐，从而提振美元。欧元兑美元0.03%，报1.2251，但本周跌1.66%，创15个月来最大单周跌幅。英镑兑美元跌0.6%，报1.3828，本周大跌2.06%。美元兑日元涨0.06%，报108.8050，本周跌1.24%。

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