今日头条

2018年央行工作会议指出，2018年将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，保持货币政策稳健中性，加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理；稳妥推进重要领域和关键环节金融改革；持续推动金融市场平稳健康发展；稳步推进人民币国际化

宏观经济与观点

1、2018年央行工作会议指出，2018年将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，保持货币政策稳健中性，加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理；稳妥推进重要领域和关键环节金融改革；持续推动金融市场平稳健康发展；稳步推进人民币国际化。

2、央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响，2月6日不开展公开市场操作。当日净回笼800亿。Shibor涨跌不一，隔夜Shibor涨0.85bp报2.5390%。

3、财政部公布第四批396个PPP示范项目，涉及投资7588亿元。向基层项目和重点地区倾斜，东、中、西部地区项目数分别为96个、142个和158个，投资额分别为2208亿元、1950亿元和3431亿元。向重点领域和薄弱环节倾斜，农业以及旅游、教育、文化、体育、养老等基本公共服务领域项目共91个、投资额861亿元，占比分别为23%和11.3%。

4、全国外汇管理工作会议指出，2018年要提升跨境贸易投资自由化便利化水平；支持有能力、有条件的企业开展对外投资；深化重点领域改革，稳步推进资本项目可兑换和外汇市场发展；加强真实性合规性审核要求，严厉打击地下钱庄等外汇违法违规活动，维护外汇市场健康有序。

5、中证资讯：从权威人士处获悉，工信部正在制定2018年工业互联网专项，将重点支持工业互联网三大体系建设，包括网络体系、平台体系、安全体系。据权威机构估计，在未来20年中，中国工业互联网发展至少可带来3万亿美元左右GDP增量，将为制造业升级和经济持续增长注入巨大的发展动力。

6、经济参考报头版刊文称，鉴于当前我国正处于经济转型和深化改革的关键时期，有必要也必须深刻领会现代化经济体系有机整体性的准确内涵，确保不念歪经、不跑错道。

7、经济参考报：综合多方预测，受到天气因素影响，近期食品价格出现明显上涨，但在高基数的下拉作用下，即将公布的2018年1月份居民消费价格指数（CPI）反而会走低，同比涨幅或为1.4%左右。

8、国家旅游局副局长王晓峰介绍，今年春节旅游市场将持续红火，我国居民2018年第一季度出游意愿为83%，其中48.9%的游客选择在春节出行，预测全国国内旅游市场将达3.85亿人次，同比增12%。

股票市场（A股/港股）

1、上证综指收盘跌3.35%报3370.65点，失守半年线并创两年最大单日跌幅；创业板指跌超5%击穿1600点，创三年新低；深成指跌4.23%报10377.61点。申万行业全线下挫，两市逾400股跌停。市场成交5596亿元，较上日明显放大。通信、农业、军工、计算机、房地产、建材跌幅较大，白酒、银行、电力、汽车、保险等板块相对抗跌。避险资金流入，黄金股勉强飘红。

2、香港恒生指数巨量收跌5.12%报30595.42点，创2015年8月以来最大单日跌幅。恒生国企指数跌5.88%，恒生红筹指数跌5%。大市成交升至2580.1亿港元，创2015年4月以来最大单日成交金额。

3、兴业张忆东：自去年跨年度行情至今，港股涨幅明显，风险偏好处于亢奋状态；短期港股波动风险加大，不过不改变长期看好中国核心资产价值重估；中国最有竞争力的权益资产，被全球机构资金重新配置、价值被重新发现的大趋势才刚刚开始。

4、恒生指数有限公司宣布指数检讨结果，将腾讯、中国移动、中海油、华润置地等10只红筹股及民营企业纳入恒生国企指数，新增的10只股票将会分五个阶段加入国企指数内，为期12个月。

5、中国证券市场上周新增投资者27.47万，环比减少8.6%。

6、招商证券房地产团队认为，分红本身也是股票投资回报的重要来源，在本轮地产股的选股过程这一逻辑已经表露无疑。重申看到地产2018年地产板块超额收益20+%，在板块普涨背景下，具有高分红比例的个股投资价值凸显。

7、两融余额连续四日下滑。截至2月5日，A股融资融券余额为10559.81亿元，较前一交易日的10577.45亿元减少17.64亿元。

8、券商中国：除了暴跌之外，逆市而动的资金更值得关注。A股市场方面：昨日沽空期权暴涨，50ETF沽2月2900暴涨超600%。此外，多只ETF基金获得净申购。港股市场方面：南下资金6日继续净流入港股市场61.56亿元资金。美股市场方面：美股期权交易量暴涨至近3550万张合约，创下了自2015年8月21日以来新高。

国内市场信息

1、21世纪经济报道：经过多轮调研，资管新规过渡期可能延长半年至2019年底（1.5年+0.5年），下发时间尚不明确，但争取“两会前后”的说法较为普遍。

2、保监会召开2018年全国人身保险监管工作会议，要求以守住风险底线为根本前提。预防流动性风险，防范化解非正常给付与退保风险，落实人身保险从严从实监管，打好防范化解风险攻坚战。

3、香港金管局：将在5月份发布修订后的虚拟银行指引，申请设立虚拟银行需最低3亿港元资本金。

4、新疆印发了网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则，要求新设网贷机构进行备案申请登记，应当于10个工作日内向工商登记注册地所在地的地（州、市） 金融办递交申请材料。

5、中指院：上周重点城市共开盘33个项目，合计推出房源8022套，一线城市除深圳外均有开盘项目；上周开盘项目平均去化率为80%，较前一周下降，一线城市的平均去化率为69%；二线城市平均去化86%。

6、南京进行首次纯租赁地块土地拍卖，5幅地块全部底价成交，分布于南京城北燕子矶新城、城东麒麟科创园、江北新区、江宁高新园，总面积17.95公顷，用途为自持性租赁住房用地，产权年限70年。

7、江西省住建厅透露，2018年将继续加强房地产市场调控，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位；将对各设区市实行稳控目标管理，特别是对进入70个大中城市的南昌市、赣州市、九江市三市严格执行现有调控政策。

8、中国证券报：业内人士认为，资金成本上升叠加非标回表导致银行的资本金压力上升，将促使贷款利率上行，今年个人房贷利率上涨是大概率事件。同时，银行信贷资金可能更多地流向先进制造业、普惠金融、小微企业等领域。在零售业务方面，银行为了提高资产收益率，可能加大信贷资源向信用卡、消费金融等领域投放的力度。

国际市场动态

海外新闻

1、美国财长努钦：市场抛售只是回调；算法交易影响到市场走势；在长期来说，强势美元是美国的利益所在；敦促国会尽快提高债务上限；长期经济基本面非常强健。 

2、美联储布拉德：市场抛售速度快，可能受到技术交易影响；与历史正常时期相比，股市价值看似很高；重申倾向于在长时间内维持低利率；美联储前瞻性指引可能会引起市场波动；2%通胀目标将依旧是国际标准。          

3、美国2017年12月贸易帐逆差531亿美元，为2008年以来最高，预期逆差521亿美元，前值逆差505亿美元修正为逆差504亿美元；美国全年贸易逆差为5660.3亿美元，2016年为5047.9亿美元。  4、白宫经济顾问委员会主席哈塞特：总统推行的减税应当令物价下降；经济基本面十分强劲。

5、日本央行行长黑田东彦：日本股市受到美国市场波动的影响，正密切关注市场的变化；股市的波动，短期内受到多方面因素的影响；日本央行将持续实施货币宽松政策；目前不宜提高10年期国债收益率目标，哪怕只是一点点。

6、德国2017年12月季调后工厂订单环比大增3.8%，预期增0.8%，前值降0.4%；经工作日调整后工厂订单同比增7.2%，预期增3.1%，前值增8.7%。

7、美股反弹，道指收涨逾550点。道指收涨2.33%，报24912.77点，创2016年1月29日以来最大单日涨幅；纳指收涨2.13%，报7115.88点；标普500指数收涨1.74%，报2695.14点，创2016年11月7日以来最大单日涨幅。

8、欧洲三大股指均跌超2%。英国富时100指数收跌2.64%，报7141.40点，2016年6月24日以来收盘新低；法国CAC40指数收跌2.35%，报5161.81点；德国DAX指数收跌2.32%，报12392.66点。

9、美国科技股收盘普遍大涨，苹果涨4.18%，亚马逊涨3.8%，谷歌A类股涨2.07%，FACEBOOK涨2.23%，微软涨3.78%，奈飞涨4.51%，特斯拉涨0.15%。

商品

1、COMEX黄金期货收跌0.72%，报1326.9美元/盎司，下滑至两周半低点。COMEX白银期货收跌0.52%，报16.585美元/盎司。通胀预期上升，推动美元汇率上涨。

2、NYMEX原油期货收跌0.23美元，跌幅为0.36%，报63.92美元/桶，续创两周以来新低。因美元指数持稳于一周高位附近。

3、国内商品期货夜盘涨跌互现。焦炭、焦煤分别收涨0.17%、0.18%，动力煤收跌0.45%。铁矿石收涨0.10%。豆油收涨0.21%，菜油、棕榈油分别收跌0.35%、0.16%。豆粕、菜粕、大豆分别收涨0.58%、0.48%、0.31%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.28%、0.07%。橡胶收跌0.70%，沥青收平。

4、世界黄金协会：2017年全球黄金需求跌至2009年以来最低的4071.7吨，同比下滑7%；第四季度黄金需求有所回暖，但不足以扭转全年下滑态势。

债券

1、国债期货午后维持强势大幅收高，10年期债主力T1803涨0.40%，创1月22日以来最大涨幅，5年期债主力TF1803涨0.19%。银行间现券收益率显著下行，成交放量。10年国开活跃券170215收益率下行6.36bp报5.0025%，10年国债活跃券170025收益率下行3bp报3.8850%。

2、海通姜超：今年要重视避险资产的价值。国内由于金融去杠杆，债市跌幅远超美国，而高债务的中国经济长期绝对无法承受高利率，因而我们坚信今年国内债市具备巨大的投资价值。

外汇

1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.2783，创2015年8月10日以来新高，较上一交易日涨144点。人民币兑美元中间价调贬53个基点，报6.3072。

2、美元指数微跌0.02%，报89.6674。美股反弹，美元指数从日内高位回落，但仍持稳于一周高位附近。欧元兑美元涨0.08%，报1.2376；美元兑日元涨0.39%，报109.55；英镑兑美元跌0.07%，报1.3952。