周五（8月11日），上证综指盘中两次跳水，收盘跌1.63%险守3200点，报3208.54点，跌幅创年内最大；深成指跌1.81%报10291.35点；创业板前高后低，尾盘被拖累，收跌0.66%报1742.14点。两市成交5361亿元，上日为5240亿。沪指本周累计跌1.64%，深成指跌0.67%，创业板涨1.31%。

宏观 

MSCI今日称，在2017年8月进行指数季度评估时，将在其MSCI中国A股指数中加入六只股票，同时剔除三只股票。MSCI中国A股指数中加入分众传媒、巨人网络、第一创业、神火股份、凯乐科技、现代制药六只个股。这些调整将在2017年8月31日收盘后生效。

朝鲜军方10日称，将于8月中旬完成关岛包围打击方案并上报朝鲜核武力总司令金正恩，方案内容包括同时发射4枚中远程弹道导弹打击关岛周边30至40公里水域。美国总统特朗普回击称，如果朝鲜再对美国采取任何行动，他们应该感到紧张，因为在朝鲜问题上，我有关“火与怒”的声明可能还不够强硬，认为朝鲜应该注意自身行为，不然可能陷入此前少有国家经历过的麻烦。市场避险反应剧烈，波动骤升，VIX指数上涨了44%。国内受相关消息影响，军工板块今日强势拉升。

苹果最快将在今年9月份推出一款10周年纪念版手机iPhone8，应用全面屏、搭载OLED屏幕、无线充电等诸多创新点将使得新产品成为市场备受期待的产品，产品上市后的销量也有望超预期。对此，智能手机行业即将进入三季度传统旺季，iPhone8也将进入发布倒计时，在上述两大催化剂下，由于板块前期整体涨幅滞涨后，或能吸引更多的市场目光。受相关消息影响，今日苹果产业链等概念板块涨幅居前。

市场

今天沪深两市跳空低开，持续下挫，上午收盘前迎来一波大幅跳水，午后震荡走低，沪指一度逼近3200点关口；创业板临近尾盘也遭遇跳水，周期性板块大跌，个股一片惨绿。板块方面，特色小镇、园区开发、雄安新区表现活跃；钢铁、稀缺资源、煤炭开采、有色冶炼加工、钛白粉等表现低迷。

中国钢铁协会昨日发文表态钢价，称当前钢材期货价格大幅上涨并不是由市场需求拉动或是市场供给减少所致，而是部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读，特别是广泛传播下半年受环保影响将造成钢铁产品供应量的大幅减少，钢材价格还要“飞涨”的极端判断结论，放大了环保等有关政策对于市场供给的影响，是片面的，是危言耸听的炒作行为，这给市场的狂热浇了一盆冷水。受此影响，今日有色、稀土、钢铁等前期涨幅较多的周期性板块领跌。

两融余额两连增，续创3个半月新高。截至8月10日，A股融资融券余额为9134.52亿元，较前一日上升2.61亿元。

策略   

今日大跌主要有两点，其一是前期一些短线资金过度乐观的判断了煤炭、有色钢铁等盈利的持续性，今日钢铁、有色、煤炭等周期股领衔跌幅，导致了整个指数的波动非常大。此外，本周美朝互放狠话促避险情绪升温，全球权益类资产都引来大跌，截至周四收盘，纳斯达克指数下跌了2.13%，标普500指数下跌了1.45%，日元和黄金短线拉升。A股也受政治局面的影响，叠加前期累计了相当涨幅，调整压力加大，截至收盘沪指震荡下挫1.63%，本周累跌为1.64%。此前连涨七周。

我们认为，我国经济今年延续了稳中向好的格局，PMI指数持续处于扩张区间，CPI保持温和通胀，PPI好于预期，工业企业利润显著改善等经济指标对A股形成了良好支撑。随着中报发布缓步进入尾声，叠加近期热点轮番较为频繁，市场近期处于震荡阶段，但我们认为回调同时也是风险释放的过程，为后市留下了补涨空间。在地缘政治不确定性持续发酵的情况下，建议投资者保持相对谨慎，把握确定性强、具有估值优势及业绩支撑的行业龙头以及防御性强的消费板块等，下半年十九大的召开也在一定程度上对市场信心也起到维稳作用。

本文作者：平安财富宝特约分析师&平安财富 策略与投资顾问团队 方蓬

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