一直以来，信托和理财产品都保持着所谓的的“刚性兑付”，即投资者无论投资于何种风险等级和收益率的产品，信托公司与银行都将最后作为“兜底”方，为客户承担部分甚至是所有的投资损失。而成熟市场的资产管理业务中，投资者均需自行承担投资价格波动风险。
我们认为，这也是未来国内理财投资的趋势。监管层最近在新规中提出要打破刚性兑付，这也将为市场带来诸多改变。
传统刚性兑付的背景下，由于银行和信托公司对产品进行兜底，所以投资者在选择投产品是往往只关注其收益率而忽略了潜在的投资风险。长此以往，投资者会养成不科学的投资习惯，忽略现在的风险，而当风险性事件真正发生时，往往猝不及防。而打破刚兑之后，投资者不得不重新审视自己的投资习惯，在投资标的选择上也会更加谨慎。
由于刚兑的存在，投资者的大部分资金会进入高风险的资产类别，扭曲了市场利率，不利于国民经济健康发展。
刚兑在市场发展初期有一定积极意义，如促进这些投融资方式的发展、保证中小投资者有安全稳定的投资渠道、防范金融中介机构道德风险。但随着市场不断深化，其弊端也日益显现，包括抬高无风险收益率、积累风险、降低投资者风险意识、损害市场资源配置效率等。
刚兑一旦打破，每一风险资产类别的定价将更加合理和有效，市场价格将会对风险进行有效定价。
首先就类固收产品而言，对于风险承受能力差一点的投资者，可以选择银行明确保本的理财产品，收益率期望值也不要太高，只要超过银行定期存款收益就能达到预期。而对于风险承受能力较高一点的客户，在投资类固收产品时，可适当追求产品的收益率，但同时要对产品底层标的做好考量，包括兑付能力、抵押物情况。
但同时，在“资产荒”大背景下，类固收产品的收益率下行趋势在短期内或许很难改变，寻找底层的优质资产并非是一件容易的事情。随着经济的企稳，通胀预期的回升，加上每年货币超发速度，投资者的货币购买力实际上在不断下降。这个时候，单纯的现金及类固收配置并不能满足当下科学资产配置的需求，投资者的投资组合中应该包括一些预期收益能同步通胀甚至是超越通胀的权益类资产类别，这个时候首先考虑的便是资本市场的配置。
国内投资者一直对股票投资非常熟悉，但在全球经济还处在缓慢复苏的阶段，政策和制度的不确定性使得资本市场的系统性风险依然存在。个人投资者在进行投资时，往往会顾此失彼，对于入场时机的把握也不是很准确，这也无形中增加了风险。
其实应对系统性风险的有效方法之一就是降低策略之间的相关性，基金管理人的核心逻辑是把交易策略和资产类别的相关性控制到某一水平，有效对冲了市场系统性风险，同时也降低了投资者收益的波动性，有效控制由于风险性事件所引起的回撤。
总结来看，在去刚兑，利率下行的背景下，在通胀预期上升和类固收产品收益不断下降的双重压力下，配置权益类资产已经刻不容缓。另一方面，在不确定性较大的资本市场中对于投资资产类别的选择需要非常谨慎，而防范系统性风险也是在投资中必不可少的课题。所以选择专业的基金管理人和投资策略是投资者所面临的问题，投资者应该在不同的经济周期和宏观市场环境选择合适的私募基金管理人，综合考量历史业绩和策略的有效性来选择适合的私募基金。
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